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华文期货:豆粕05合约下降到约2600新浪财经

    新浪财经讯2018年12月22日大连商品交易所“十大期货投资研究小组”现场评估会议在大连举行。通过对交易策略报告的综合评价,来自全国100多家期货公司的294支队伍参加“十大期货投资研究小组”、“十大期权投资研究小组”、“优秀期货投资研究小组”和“优秀期权投资研究小组”等奖项的角逐。模拟交易和现场评估。新浪财经频道现场直播了这次盛会,华文期货和期权小组作为第一组的第三小组发表了演讲。以下是一份成绩单:您好,法官和老师,让我向您报告我们的豆粕期权交易策略。首先,我们认为未来影响豆粕价格的因素主要包括以下四个方面。关税水平是影响豆粕价格的主要因素。G20峰会很好。我们认为,下跌空间是有限的,因为市场对预期作出了部分反应。根据我们的计算,豆粕05的合同下降到约2600份。就汇率水平而言,我们认为导致今年新兴市场下跌的主要外部因素是美国货币收紧,而美联储的利率上升接近尾声,因此新兴市场货币将趋于稳定,而汇率对联通豆粕的影响不大。几个月。第三个方面是南美大豆的供应。现在是十二月。南美大豆刚刚播种。从生长情况看,种植面积略有增加。一月份,南美天气的影响将被大肆宣传。基于这个单一因素,我们可以制作更多的豆粕。第四个方面是国内需求。最近,生猪价格反弹,猪瘟疫情得到抑制,库存下降。预计春节过后,如果疫情恶化,豆粕需求将下降,这是影响豆粕价格的主要因素。总的来说,我们认为贸易因素在短期内已经反映在盘面上,下跌空间有限。05份豆粕合同以2600点为准。一月初,南美天气的影响是炒作,猪瘟疫的恶化对大豆粉的需求有很大的影响。因此,据认为,05年豆粕合同将先下降后反弹,猪瘟将在3月初恶化。基于以上分析,对春节前南美洲气候上升的猜测也是长期的。我们知道期权的隐含波动率与价格走势有一定的相关性。当价格低时,波动性增大,当价格上升时,波动性减小。由于豆粕价格持续下跌,期权的隐含波动性处于高位。我们可以看到,目前的水平是在一个更高的水平。在这种情况下,期权费就比较贵。如果后者价格反弹,期权的隐含波动性将减少。看涨期权和看跌期权的收益差组合分别为2650和2600。看看这部分,如果你卖出看跌期权,买入看涨期权的方向正好相反,所以买入看涨期权是对冲。您可以看到,这种策略的风险小于购买看涨期权的风险。最后,我们将讨论风险控制。一个是位置,有站和站。估计损失率为28.7%。第二,停止盈利。预计南美洲的天气投机将有150-300元升值的空间。看跌期权部分将成为一个深层虚拟价值。此时,价格非常低,可以清算。我们需要通过购买看涨期权来解决利润提取问题。当价格继续高于2800时,我们可以通过卖出2850个看涨期权锁定利润。最后,计算停止损耗。如果跌倒了,你需要防止看涨期权。以前,我买了2650种期权。此时,我卖出看涨期权,反手卖出看涨期权,同时买入2650个看涨期权。这就是我们报告的全部内容。谢谢您。主持人:请第三位法官程鹏先生提问。程鹏:当期权到期时,现场期权对持有时间特别敏感。因此,第一个问题是,如果需要时间标签,那么为所有列出的选项准备多长时间?华文期货:也许时间越短越好。如果可能的话,我们希望使用3月份的合同。到期日是1月底,这样比较好。然而,3月份的合同流动性很差。最好使用流动性较好的五月份合同。程鹏:我想问的第二个问题是,因为我看到大多数止损和止损策略都使用期权。当市场在3月份真正下跌时,问题是,当场期权的隐含波动性将会发生什么,这种变化对你的止损和止损有什么影响?华文期货:由于下跌的隐含波动性将增加,看涨期权的波动性将更高,期权将更昂贵,卖出看跌期权将只是对冲波动性的增长。主持人:请五位评委为《华文期货》评分,评委1.7.2,评委2.7.3,评委3.8.5,评委4.7.5,评委5.8.3。华文期货的最终得分是7.76。谢谢您。责任编辑:张耀

欢迎阅读本文章: 许一鸣

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